Tesla Yatırımcılarını Üzmeye Devam Ediyor

Elektrikli otomobil dünyasının devi Tesla, son dönemlerde ciddi borsa dalgalanmaları ve stratejik zorluklarla karşı karşıya kaldı. Şirketin hisseleri, piyasa beklentilerini karşılayamayan bir kazanç raporu yayınlamasının ve 2024 yılında elektrikli otomobil satışlarının yavaşlama ihtimalinin bulunmasının ardından Perşembe günü %12 düştü. Bu düşüş, Tesla hissesinde bir yıldan fazla bir süredir yaşanan en büyük düşüştü.

Yahoo Finance

Kazanç raporuna göre, Tesla’nın 2023'ün dördüncü çeyreğindeki otomotiv geliri 21.6 milyar dolar olarak açıklandı, bu da bir önceki yıla göre sadece %1'lik bir artışa işaret ediyordu. Ancak yatırımcıların asıl endişesi Tesla'nın geleceğine yönelikti. Şirket, 2024 yılında araç hacmi büyümesinin, önceki yıl gözlemlenen orandan "önemli ölçüde düşük" olabileceğini belirtti. Bu durum, şirketin Teksas'ta "yeni nesil araç" üzerinde çalışmaya odaklanmasıyla ilişkilendirildi ve Tesla, "iki büyük büyüme dalgası arasında" olduğunu ifade etti.

Tesla'nın hisse değerindeki bu düşüşten, hisseye karşı bahis oynayan kısa pozisyon sahipleri büyük kar elde etti. Ortex Media'ya göre, bu yatırımcılar, kazanç raporunun yayınlanmasından bu yana 2 milyar dolardan fazla kazanç sağladı. Tesla'nın hisse değeri, 2023 yılında iki katına çıkmasına rağmen, şu anda bu yıl için %27 düşüş gösterdi. Geçen yıl 1.8 milyon araç teslim eden Tesla, Çin ve Avrupa gibi ana pazarlarda artan rekabetle karşı karşıya kalarak fiyatları düşürmek zorunda kaldı. Bu fiyat indirimleri, Tesla'nın kar marjlarını olumsuz etkiledi.

Buna ek olarak, çeşitli aracı kurumlar Tesla hissesi için hedef fiyatlarını düşürdü. Barclays, hedef fiyatını 250 dolardan 225 dolara indirirken, "Önümüzde bulutlu bir yol var" yorumunda bulundu. RBC analistleri hedeflerini 300 dolardan 297 dolara, Canaccord Genuity ise 267 dolardan 234 dolara düşürdü.

Finansal zorlukların ortasında, CEO Elon Musk şirket üzerinde daha fazla kontrol sahibi olmak için dikkat çekici bir hamle yaptı. Musk, sosyal medya platformu X'te (daha önce Twitter olarak biliniyordu) yaptığı bir paylaşımda, Tesla'nın yüzde 25'lik oy hakkına sahip olmazsa, yapay zeka gibi büyük projeleri şirket dışında sürdüreceğini belirtti. Bu teklif, Musk'ın şirketteki mevcut hisse payı aracılığıyla elde ettiği oy oranını neredeyse ikiye katlayacak anlamına geliyor.

Musk, daha fazla kontrol arayışının nedenini, aktivist hissedarların şirketi yanlış yönde yönlendirme risklerine karşı bir koruma olarak açıklad. Musk, "çok güçlü bir teknolojinin etkili bir şekilde yönetilmesi" amacıyla yeni bir süper oy hakkı sınıfı oluşturulmasını savundu. Ancak bu öneri, Musk'ın dürtüsel davranışları ve bazen şirketin çıkarlarına karşı kendi kişisel girişimlerini öne çıkardığı göz önünde bulundurulduğunda, şüpheyle karşılandı.

Tesla araçları teknolojiyle ilgili sorunlarla da karşı karşıya kaldı. Aralık ayında, Tesla, Ulusal Karayolu Trafik Güvenliği İdaresi'nin belirttiği üzere, otopilot sistemine bağlı bir güvenlik sorunu nedeniyle yaklaşık 2 milyon aracı geri çağırdı. Ayrıca, araçlardaki yardımcı direksiyon sistemiyle ilgili bir sorun nedeniyle Çin'e ihraç edilen ek 1.6 milyon aracı geri çağırdı.

Musk tarafından önerilen çok sınıflı hisse yapısı oluşturulması genellikle hissedar onayı gerektirir. Bu süreç, hissedarların kendi etkilerini azaltarak Musk'a daha fazla güç vermek üzere oy kullanmalarını içerir. Bu senaryo imkansız değil, ancak birçok gözlemci tarafından olası görülmüyor.

Musk'ın etkisini artırmak için bir başka yol da ona ek hisse vermek olabilir. Ancak, bu yaklaşım mevcut hisseleri sulandıracak ve yönetim kurulunun Musk'a aşırı derecede boyun eğdiği ve onun gücü üzerinde bir denetim işlevi görmediği yönünde eleştirilere yol açacaktır. Ek hisseler, Musk için devasa bir maaş zammı anlamına gelecek ve şirket zaten 2018'de Musk'a verilen tazminat paketi nedeniyle devam eden bir dava ile hala uğraşıyor. Dava, ödeme planının kurumsal israflar, haksız zenginleşmenin desteklenmesi ve paketileri onaylayan yönetim kurulu üyelerinin görevlerini ihlal etmeleri sebepleriyle açılmıştı.

Tesla'nın karşılaştığı zorluklar, hem finansal hem de stratejik açıdan önemli sorunlar yaratıyor. Bu durum, şirketin geleceğine dair belirsizlikleri artırıyor. CEO Elon Musk'ın şirket üzerinde daha fazla kontrol sağlama çabası, mali sıkıntılar ve araçların teknik sorunları ile birleşince, Tesla için oldukça karmaşık ve belirsiz bir dönem başlıyor. Bu durum, Tesla'nın önümüzdeki dönemde nasıl bir yol izleyeceği konusunda soru işaretleri yaratıyor.

Kaynaklar

1. https://ir.tesla.com/press-release/tesla-vehicle-production-deliveries-and-date-financial-results-webcast-fourth-quarter-2023

2. https://ir.tesla.com/#quarterly-disclosure